万里石2025半年报解读：筹资现金流大增1185.97%，投资现金流增长175.86%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

厦门万里石股份有限公司于2025年8月发布半年度报告，多项财务指标呈现显著变化。其中，筹资活动产生的现金流量净额增长1185.97%，投资活动产生的现金流量净额增长175.86%，这些数据背后反映出公司经营策略与资金运作的调整，值得投资者关注。以下将对各项重要财务指标进行详细解读。

营收下滑，市场拓展与业务结构待优化

报告期内，万里石营业收入为6.04亿元，较上年同期的6.53亿元下降7.55%。从业务板块看，石材加工等制造业收入为5.37亿元，占比88.88%，同比下降6.34%；其他产品批发收入0.67亿元，占比11.12%，同比下降16.20%。从地区分布看，国内市场收入3.78亿元，占比62.66%，同比下降11.97%；日韩地区收入0.40亿元，占比6.58%，同比下降13.92%；东南亚地区收入0.65亿元，占比10.76%，同比增长45.52%。

业务分类 本报告期金额（亿元） 上年同期金额（亿元） 同比增减 占营业收入比重 营业收入合计 6.04 6.53 -7.55% 100% 分行业-石材加工等制造业 5.37 5.73 -6.34% 88.88% 分行业-其他产品批发 0.67 0.80 -16.20% 11.12% 分地区-国内 3.78 4.30 -11.97% 62.66% 分地区-日韩 0.40 0.46 -13.92% 6.58% 分地区-东南亚 0.65 0.45 45.52% 10.76%

营收下滑表明公司面临市场压力，尤其国内市场下滑明显，虽东南亚地区增长，但难以弥补整体缺口。公司需加大市场拓展力度，优化业务结构，提升营收能力。

净利润增长，盈利能力仍需稳固

归属于上市公司股东的净利润为522.55万元，较上年同期的430.89万元增长21.27%。扣除非经常性损益的净利润为193.29万元，较上年同期的149.94万元增长28.92%。

项目 本报告期（万元） 上年同期（万元） 同比增减 归属于上市公司股东的净利润 522.55 430.89 21.27% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 193.29 149.94 28.92%

净利润增长显示公司成本控制和业务运营有成效，但仍需减少对非经常性损益依赖，优化盈利模式，增强盈利能力稳定性。

每股收益上升，股东回报仍待提高

基本每股收益为0.0231元/股，较上年同期的0.0187元/股增长23.53%；扣除非经常性损益后的每股收益为0.0085元/股。

项目 本报告期（元/股） 上年同期（元/股） 同比增减 基本每股收益 0.0231 0.0187 23.53% 扣除非经常性损益后的每股收益 0.0085 / /

每股收益上升，股东回报有改善，但整体收益水平仍低，需进一步提升以吸引投资者。

应收账款规模大，坏账风险不容忽视

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应收账款期末余额为5.63亿元，占总资产比例34.07%，较上年末有所下降，但规模依然较大。按单项计提坏账准备的应收账款期末账面余额为5593.18万元，坏账准备为5358.25万元，计提比例95.80%。

项目 期末余额（亿元） 占总资产比例 期初余额（亿元） 应收账款 5.63 34.07% 5.88 按单项计提坏账准备的应收账款账面余额 0.56 / 0.60 按单项计提坏账准备的应收账款坏账准备 0.54 95.80% 0.56

应收账款回收影响公司现金流和经营稳定，公司需加强管理，降低坏账风险。

应收票据增加，承兑风险需关注

应收票据期末余额为302.10万元，较期初的187.63万元增加。其中银行承兑票据264.10万元，商业承兑票据38.00万元。

项目 期末余额（万元） 期初余额（万元） 应收票据合计 302.10 187.63 银行承兑票据 264.10 20.00 商业承兑票据 38.00 167.63

虽公司对应收票据按组合计提坏账准备，但商业承兑票据存在承兑风险，需密切关注到期承兑情况。

加权平均净资产收益率微升，资产运营待提升

加权平均净资产收益率为0.58%，较上年同期的0.44%上升0.14%。

项目 本报告期 上年同期 增减 加权平均净资产收益率 0.58% 0.44% 0.14%

该指标表明公司运用净资产获取收益能力略有提升，但整体水平低，需提高资产运营效率和盈利能力。

存货规模上升，库存管理需加强

存货期末余额为2.07亿元，较期初的1.95亿元增长6.33%。

项目 期末余额（亿元） 期初余额（亿元） 增减 存货 2.07 1.95 6.33%

存货增加占用资金，增加仓储成本和跌价风险，公司需优化库存管理，确保存货合理周转。

期间费用有变化，成本控制是关键

销售费用：销售费用为3154.24万元，较上年同期的3300.13万元下降4.42%，或因销售策略调整优化费用支出。

管理费用：管理费用为3544.84万元，较上年同期的3475.13万元增长2.01%，基本稳定。

财务费用：财务费用为577.75万元，较上年同期的543.94万元增长6.21%，主要因利息支出等因素。

公司需合理安排资金，优化融资结构，控制费用，提升成本管理能力。

现金流状况改善，可持续性待关注

经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为734.53万元，较上年同期的 - 3497.72万元增长121.00%，因销售商品、提供劳务收到现金增加，购买商品、接受劳务支付现金减少，经营造血能力增强。

投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为1896.12万元，上年同期为 - 2499.62万元，由负转正，增长175.86%，因收回投资收到现金与投资支付现金净额增加，购建长期资产支付现金减少，但需关注投资项目长期收益。

筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为2249.70万元，较上年同期的174.94万元增长1185.97%，因取得借款收到现金增加，偿还债务支付现金减少，公司需合理安排资金用途，确保偿债能力。

万里石2025年上半年虽净利润和现金流改善，但营收下滑、应收账款规模大等问题仍存。公司需加快市场拓展，优化业务结构，加强账款和存货管理，合理控制费用，提升经营质量和抗风险能力。投资者应密切关注公司动态和财务指标变化，谨慎投资。