悍高集团2025半年报解读：筹资现金流增4974.08% 投资现金流流出扩151.56%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

2025年上半年，悍高集团在复杂市场环境下，聚焦家居五金及户外家具核心业务，深化“智能制造 + 精益管理”双轮驱动战略，主营业务实现稳健增长。以下将基于该集团2025年半年报，对其关键财务指标进行深入解读。

营收稳健增长，多元化产品与渠道助力

报告期内，悍高集团实现营业收入14.50亿元，较上年同期的11.85亿元增长22.37%。这一增长得益于多元化产品矩阵及高效营销网络。

项目 本报告期（亿元） 上年同期（亿元） 本报告期比上年同期增减 营业收入 14.50 11.85 22.37%

从产品结构看，基础五金作为收入支柱，凭借自动化生产优势，收入占比达44.95%，收入同比增长37.06%；收纳五金、厨卫五金及户外家具业务迎合消费升级趋势，也保持稳定发展。在渠道布局上，通过线上线下融合、境内境外协同，构建全方位营销网络。境内线下经销作为核心渠道，经销商数量稳步增长；线上销售额通过精准营销等策略持续提升；自建云商平台加速市场下沉，覆盖区域超过100个地级市。

盈利水平提升，成本控制显成效

归属于上市公司股东的净利润为2.65亿元，较上年同期的1.97亿元增长34.70%；扣非净利润为2.61亿元，同比增幅高达37.93%。基本每股收益为0.74元/股，较上年同期的0.55元/股增长34.55%；扣非每股收益也有所增长。

项目 本报告期（亿元） 上年同期（亿元） 本报告期比上年同期增减 归属于上市公司股东的净利润 2.65 1.97 34.70% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.61 1.89 37.93% 基本每股收益（元/股） 0.74 0.55 34.55%

这些数据表明公司盈利能力显著增强，主要得益于营业收入增长以及有效的成本控制。

经营现金流大幅增长，资金流动性增强

经营活动产生的现金流量净额为3.63亿元，较上年同期的1.78亿元增长103.33%。这主要得益于销售增长以及购买商品、接受劳务支付的现金时间差异。

项目 本报告期（亿元） 上年同期（亿元） 本报告期比上年同期增减 经营活动产生的现金流量净额 3.63 1.78 103.33%

经营现金流大幅增长，表明公司经营状况良好，资金流动性增强，能更好满足日常运营和发展需求。

投资活动现金流出增加，关注资金投向

投资活动产生的现金流量净额为 -2.72亿元，较上年同期的 -1.08亿元，流出幅度增加151.56%。主要原因是本期购买大额存单和理财产品增加。

项目 本报告期（亿元） 上年同期（亿元） 本报告期比上年同期增减 投资活动产生的现金流量净额 -2.72 -1.08 -151.56%

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公司在进行投资活动时，应密切关注资金投向的安全性和收益性，确保投资活动对公司整体发展产生积极影响。

筹资活动现金流转正，关注债务风险

筹资活动产生的现金流量净额为2.20亿元，而上年同期为 -450.41万元，实现了由负转正，且增长幅度高达4974.08%。主要原因是取得的借款增加及本期大额存单直接偿还借款所致。

项目 本报告期（亿元） 上年同期（亿元） 本报告期比上年同期增减 筹资活动产生的现金流量净额 2.20 -0.045041 4974.08%

公司在积极利用债务融资推动发展的同时，需密切关注债务规模和偿债能力，合理控制债务风险，确保公司财务稳定。

应收账款略有下降，关注坏账风险

应收账款期末余额为1.43亿元，较上年末的1.44亿元略有下降，占总资产比例从5.74%降至4.93%。

项目 本报告期末（亿元） 上年度末（亿元） 本报告期末比上年度末增减 应收账款 1.43 1.44 -0.81%

公司需持续加强应收账款管理，关注坏账风险，确保资金及时回笼。

存货规模上升，关注库存管理

存货期末余额为1.74亿元，较上年末的1.36亿元增长28.32%，占总资产比例从5.43%升至6.03%。

项目 本报告期末（亿元） 上年度末（亿元） 本报告期末比上年度末增减 存货 1.74 1.36 28.32%

存货的增加可能会带来库存积压风险，公司需优化库存管理，提高存货周转率，以降低潜在风险。

销售费用增长，关注投入产出

销售费用为1.12亿元，较上年同期的0.99亿元增长12.56%。

项目 本报告期（亿元） 上年同期（亿元） 本报告期比上年同期增减 销售费用 1.12 0.99 12.56%

随着公司业务拓展，销售费用的增长具有一定合理性，但公司需关注费用投入与销售增长的匹配度，提高投入产出效率。

管理费用增长较快，关注成本控制

管理费用为0.70亿元，较上年同期的0.47亿元增长48.21%，主要系职工薪酬、办公折旧增长所致。

项目 本报告期（亿元） 上年同期（亿元） 本报告期比上年同期增减 管理费用 0.70 0.47 48.21%

公司应加强管理费用的控制，优化内部管理流程，提高运营效率，避免费用过快增长对利润产生不利影响。

财务费用改善，关注利率波动

财务费用为 -482.62万元，较上年同期的 -579.58万元有所增加，增长16.73%。主要由于利息收入和利息支出的变动。

项目 本报告期（万元） 上年同期（万元） 本报告期比上年同期增减 财务费用 -482.62 -579.58 16.73%

公司应关注利率波动对财务费用的影响，合理安排债务结构，降低财务费用。

研发费用增加，关注创新成果转化

研发费用为0.55亿元，较上年同期的0.46亿元增长18.86%。

项目 本报告期（亿元） 上年同期（亿元） 本报告期比上年同期增减 研发费用 0.55 0.46 18.86%

公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力，但需关注研发成果的转化效率，确保研发投入能够带来实际的经济效益。

综合来看，2025年上半年，悍高集团在营业收入、净利润等关键指标上表现出色，经营活动现金流大幅增长，显示出良好的经营态势。然而，公司在投资活动现金流出增加、存货规模上升、管理费用较快增长等方面需加以关注和优化。投资者在关注公司业绩增长的同时，应密切留意上述风险因素，综合评估公司的投资价值和潜在风险。