翔楼新材2025半年报解读：筹资现金流大增178.76% 投资现金流下滑216.76%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

翔楼新材2025年半年度财报已发布，作为精密冲压新材料领域的重要企业，这份财报揭示了公司在报告期内的财务状况与经营成果。报告期内，公司营业收入微降，但净利润增长，同时多项财务指标出现显著变化，值得投资者关注。

营收微降，净利润增长

营业收入微降2.03%报告期内，翔楼新材营业收入为6.93亿元，较上年同期的7.08亿元下降2.03%。公司本期产品销量实现增长，但销售单价同比略有下降，综合导致营业收入小幅下滑。从业务构成来看，汽车零部件精冲材料营业收入为5.76亿元，占比最高，较上年同期下降1.37%；工业用精冲材料营业收入为0.74亿元，同比下降7.92%。

净利润增长8.73%归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，较上年同期的0.94亿元增长8.73%。净利润的增长得益于公司在成本控制和产品结构优化等方面的努力，尽管营业收入有所下降，但营业成本也相应下降2.53%，主要系原材料市场价格总体下降。

扣非净利润增长10.81%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.01亿元，较上年同期的0.91亿元增长10.81%。这表明公司核心业务的盈利能力增强，盈利质量有所提高。

基本每股收益增长10.00%基本每股收益为1.32元/股，较上年同期的1.20元/股增长10.00%，主要原因是净利润的增长。这一增长反映了公司盈利能力的提升，对股东的回报增加。

扣非每股收益增长扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.30元/股，较上年同期有所增长，进一步体现了公司主营业务的良好发展态势。

净利润增长8.73%归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，较上年同期的0.94亿元增长8.73%。净利润的增长得益于公司在成本控制和产品结构优化等方面的努力，尽管营业收入有所下降，但营业成本也相应下降2.53%，主要系原材料市场价格总体下降。

扣非净利润增长10.81%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.01亿元，较上年同期的0.91亿元增长10.81%。这表明公司核心业务的盈利能力增强，盈利质量有所提高。

基本每股收益增长10.00%基本每股收益为1.32元/股，较上年同期的1.20元/股增长10.00%，主要原因是净利润的增长。这一增长反映了公司盈利能力的提升，对股东的回报增加。

扣非每股收益增长扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.30元/股，较上年同期有所增长，进一步体现了公司主营业务的良好发展态势。

资产负债项目变动分析

应收账款下降13.69%应收账款期末余额为3.90亿元，较上年末的4.52亿元下降13.69%，主要系下游客户回款良好。这表明公司的收款政策有效，资金回笼情况改善，降低了坏账风险。

存货增长8.15%存货期末余额为3.77亿元，较上年末的3.49亿元增长8.15%，无重大变化。公司存货包括原材料、在产品、库存商品等，存货的增长可能与公司生产计划和市场预期有关。

应收账款下降13.69%应收账款期末余额为3.90亿元，较上年末的4.52亿元下降13.69%，主要系下游客户回款良好。这表明公司的收款政策有效，资金回笼情况改善，降低了坏账风险。

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存货增长8.15%存货期末余额为3.77亿元，较上年末的3.49亿元增长8.15%，无重大变化。公司存货包括原材料、在产品、库存商品等，存货的增长可能与公司生产计划和市场预期有关。

加权平均净资产收益率微降0.01%加权平均净资产收益率为5.97%，较上年同期的5.98%微降0.01%，基本保持稳定，表明公司净资产的盈利能力略有波动但整体平稳。

费用与现金流情况

销售费用下降24.97%销售费用为0.13亿元，较上年同期的0.17亿元下降24.97%，主要系实施限制性股票激励计划确认的本期股份支付金额减少所致。这一变化反映了公司在激励政策调整下，销售费用的控制成效。

管理费用下降13.42%管理费用为0.24亿元，较上年同期的0.28亿元下降13.42%，同样受限制性股票激励计划确认的本期股份支付金额减少影响。公司在管理成本控制方面取得了一定效果。

财务费用增长31.42%财务费用为0.01亿元，较上年同期的0.01亿元增长31.42%，主要系本期银行借款利息增加所致。这可能与公司的融资策略和资金需求有关，需关注对公司利润的影响。

研发费用下降8.25%研发费用为0.29亿元，较上年同期的0.31亿元下降8.25%，主要因实施限制性股票激励计划涉及研发人员确认的本期股份支付金额减少。虽然费用有所下降，但公司仍注重技术创新，持续投入资源进行研发。

经营活动现金流量净额增长1.21%经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元，较上年同期的0.99亿元增长1.21%，主要系报告期内销售商品收到的现金增加所致。这显示公司经营活动的现金创造能力稳定且略有增强。

投资活动现金流量净额下降216.76%投资活动产生的现金流量净额为 -1.20亿元，较上年同期的 -0.38亿元下降216.76%，主要系理财产品购买、赎回变动所致。公司在投资活动方面的资金流出大幅增加，需关注投资策略的合理性和潜在风险。

筹资活动现金流量净额增长178.76%筹资活动产生的现金流量净额为1.09亿元，较上年同期的 -1.38亿元增长178.76%，主要系本期银行借款增加及分配股利减少，且上年同期回购公司股份导致筹资活动现金流出金额较大。公司筹资策略的调整导致现金流量净额大幅增长，需关注偿债压力和资金使用效率。

销售费用下降24.97%销售费用为0.13亿元，较上年同期的0.17亿元下降24.97%，主要系实施限制性股票激励计划确认的本期股份支付金额减少所致。这一变化反映了公司在激励政策调整下，销售费用的控制成效。

管理费用下降13.42%管理费用为0.24亿元，较上年同期的0.28亿元下降13.42%，同样受限制性股票激励计划确认的本期股份支付金额减少影响。公司在管理成本控制方面取得了一定效果。

财务费用增长31.42%财务费用为0.01亿元，较上年同期的0.01亿元增长31.42%，主要系本期银行借款利息增加所致。这可能与公司的融资策略和资金需求有关，需关注对公司利润的影响。

研发费用下降8.25%研发费用为0.29亿元，较上年同期的0.31亿元下降8.25%，主要因实施限制性股票激励计划涉及研发人员确认的本期股份支付金额减少。虽然费用有所下降，但公司仍注重技术创新，持续投入资源进行研发。

经营活动现金流量净额增长1.21%经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元，较上年同期的0.99亿元增长1.21%，主要系报告期内销售商品收到的现金增加所致。这显示公司经营活动的现金创造能力稳定且略有增强。

投资活动现金流量净额下降216.76%投资活动产生的现金流量净额为 -1.20亿元，较上年同期的 -0.38亿元下降216.76%，主要系理财产品购买、赎回变动所致。公司在投资活动方面的资金流出大幅增加，需关注投资策略的合理性和潜在风险。

筹资活动现金流量净额增长178.76%筹资活动产生的现金流量净额为1.09亿元，较上年同期的 -1.38亿元增长178.76%，主要系本期银行借款增加及分配股利减少，且上年同期回购公司股份导致筹资活动现金流出金额较大。公司筹资策略的调整导致现金流量净额大幅增长，需关注偿债压力和资金使用效率。

总体来看，翔楼新材在2025年上半年虽营业收入略有下滑，但净利润实现增长，显示出一定的经营韧性。然而，投资活动现金流出的大幅增加以及筹资活动带来的债务增长，需要公司合理规划资金运用，平衡发展与风险，以实现可持续增长，投资者需密切关注这些变化对公司未来业绩的影响。