菲沃泰2025半年报解读：经营现金流大增66.67%，投资现金流缩窄近60%

Connor 以太坊 2025-10-13 2 0

来源：新浪财经-鹰眼工作室

2025年上半年，菲沃泰在复杂市场环境下持续推进业务布局，半年报呈现出公司在经营、研发及市场拓展等多方面表现。其中，经营活动产生的现金流量净额同比增长66.67%，投资活动产生的现金流量净额同比减少59.91%，这两项数据变化幅度较大，反映公司在现金流管理与投资策略上有显著调整。以下对菲沃泰2025年半年报关键财务指标深入解读。

盈利能力指标解读

营业收入稳步增长，市场拓展成效初显

菲沃泰2025年上半年营业收入为2.29亿元，较上年同期的2.14亿元增长6.95%。这表明公司市场拓展取得一定成果。从业务板块看，公司凭借自主研发技术，为多领域提供纳米薄膜产品、镀膜服务并销售设备。尽管竞争激烈，公司依靠技术与客户资源实现营收增长。分行业而言，消费电子领域作为主要收入源，受益行业复苏与公司布局，持续助力营收。同时，公司积极开拓汽车、医疗等新领域，虽目前收入占比小，但增长潜力大，有望成未来营收重要增长点。

项目本报告期（1 - 6月）上年同期本报告期比上年同期增减(%) 营业收入 228,776,529.63元 213,911,602.22元 6.95

净利润增长良好，盈利水平提升

归属于上市公司股东的净利润为1671.35万元，较去年同期的1551.26万元增长7.74%。净利润增长得益于营收增加与有效成本控制。公司优化生产流程、合理控费，提升盈利水平。从利润构成看，主营业务利润稳定增长，非经常性损益也有影响。报告期内，非经常性损益合计782.72万元，含资产处置损益、政府补助等，增厚净利润。

项目本报告期（1 - 6月）上年同期本报告期比上年同期增减(%) 归属于上市公司股东的净利润 16,713,493.27元 15,512,643.35元 7.74

扣非净利润小幅增长，主业盈利能力稳固

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为888.63万元，较上年同期的876.03万元增长1.44%。这反映公司主营业务盈利能力稳固。尽管市场不确定，公司通过优化产品结构等，保持核心业务稳定发展。该指标稳定增长，表明剔除非经常性因素后，公司核心业务竞争力与盈利能力强，为可持续发展奠定基础。

项目本报告期（1 - 6月）上年同期本报告期比上年同期增减(%) 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 8,886,262.49元 8,760,267.62元 1.44

每股收益保持稳定，股东回报平稳

基本每股收益为0.05元/股，与上年同期持平；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.03元/股，也与上年同期相同。这表明公司盈利与股东回报平稳。虽业务规模扩大，但每股收益未因股本扩张受明显影响，体现经营稳健性。稳定的每股收益增强投资者信心，为公司未来利润分配与股权融资等提供良好基础。

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项目本报告期（1 - 6月）上年同期基本每股收益(元/股) 0.05 0.05 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) 0.03 0.03

资产运营指标解读

应收账款规模下降，回款情况改善

期末应收账款账面价值为1.16亿元，较上年度末的1.39亿元减少16.34%。应收账款减少，可能因公司优化信用政策、加强管理催收，加快客户回款；也可能是业务结构调整，与信用好的客户合作增加。应收账款下降，降低坏账风险，提高资金使用效率，对现金流和财务状况有积极影响。但仍要关注回收情况，确保资金回笼。

项目本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减(%) 应收账款 115,893,345.96元 138,523,736.45元 -16.34

应收票据大幅增加，结算方式变化

应收票据期末余额为19.28万元，上年同期仅1.01万元，增长1812.57%。主要因本期应收票据结算增加，意味着公司销售结算方式调整，更多采用应收票据形式。虽应收票据有一定保障性，但公司需关注承兑风险，确保到期兑付，避免资金周转问题。

项目本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减(%) 应收票据 192,760.99元 10,078.63元 1812.57

加权平均净资产收益率略有提升，资产运营效率提高

加权平均净资产收益率为0.87%，较上年同期的0.79%增加0.08个百分点。这表明公司资产运营效率提高，利用股东权益创造利润能力增强。公司通过优化资产配置等措施提升净资产收益率，为股东创造更高回报。但与同行业优秀企业比仍有提升空间，需继续加强资产管理运营能力。

项目本报告期（1 - 6月）上年同期本报告期比上年同期增减加权平均净资产收益率(%) 0.87 0.79 增加0.08个百分点

存货有所增长，需关注库存管理

存货期末余额为1.65亿元，较上年度末的1.33亿元增长23.91%。增长可能是为满足市场需求，提前储备原材料或增加产成品库存。随着业务拓展，存货增长有一定合理性。然而，存货增加可能带来库存积压风险，占用资金，增加仓储成本与跌价风险。公司需加强库存管理，优化生产采购策略，确保存货与市场需求匹配，降低库存风险。

项目本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减(%) 存货 165,039,123.28元 133,172,635.18元 23.91

成本费用指标解读

销售费用增长明显，市场推广力度加大

销售费用为1650.25万元，较上年同期的1302.21万元增长26.73%。主要因公司为拓展市场、提升知名度，加大推广力度，增加展会广告、业务推广费，职工薪酬也增加。虽销售费用增加短期内对利润有压力，但长期看有助于扩大市场份额。公司需关注投入产出比，确保推广活动带来销售增长。

项目本期发生额上期发生额变动比例(%) 销售费用 16,502,466.12元 13,022,060.78元 26.73

管理费用有所上升，运营管理投入增加

管理费用为5457.31万元，较上年同期的4741.78万元增长15.09%。增长源于职工薪酬、股份支付、折旧摊销等增加。随着业务规模扩大与运营管理复杂化，管理人员需求及薪酬费用上升。公司加强运营管理时需注重成本控制，提高管理效率，避免管理费用过快增长影响利润。可通过优化架构、提高信息化水平降低成本。

项目本期发生额上期发生额变动比例(%) 管理费用 54,573,126.93元 47,417,785.88元 15.09

财务费用利息收入增加，费用减少

财务费用为 - 405.55万元，上年同期为 - 243.47万元。财务费用为负主要因利息收入增加。公司资金管理稳健，合理安排资金获较多利息收入，降低财务费用。这表明公司资金运用灵活，能利用闲置资金获益。但要注意市场利率波动对利息收入影响，合理调整资金配置，确保财务费用合理。

项目本期发生额上期发生额变动比例(%) 财务费用 -4,055,468.35元 -2,434,687.61元不适用

研发费用持续增长，创新驱动发展

研发费用为4491.30万元，较上年同期的4089.53万元增长9.82%。公司作为专精特新“小巨人”与高新技术企业，聚焦技术产品创新，持续加大研发投入。研发投入增加助于保持技术领先，推出新产品满足市场需求。报告期内多个研发项目有进展，为未来发展提供技术支持。

项目本期发生额上期发生额变动比例(%) 研发费用 44,913,037.60元 40,895,339.62元 9.82

现金流量指标解读

经营活动现金流大幅增长，经营质量提升

经营活动产生的现金流量净额为2030.16万元，较上年同期的1218.09万元增长66.67%。主要因销售商品、提供劳务收到现金增加，表明经营现金回笼良好，经营质量提升。经营活动现金流量增加，增强公司自我造血能力，为持续发展提供资金保障，可用于扩大生产、研发投入等提升竞争力。

项目本报告期（1 - 6月）上年同期本报告期比上年同期增减(%) 经营活动产生的现金流量净额 20,301,648.74元 12,180,875.34元 66.67

投资活动现金流大幅减少，投资策略调整